[Древовидные пионы, (листья которых облетают на зиму), со временем превращаются в пышно цветущие раскидистые кусты].
Запятая 1 ставится перед придаточным определительным, которое относится к слову пионы: пионы (какие?) листья которых облетают на зиму. Придаточная часть присоединяется союзным словом КОТОРЫХ.
Запятая 2 не ставится. Союзное слово КОТОРЫХ находится не в начале придаточной части: она начинается со слова листья. Поэтому граница главной и придаточной частей проходит в позиции 1, а не непосредственно перед которых.
Запятая 3 не ставится: грамматическая основа придаточной части — листья облетают. Союзное слово которых является определением при слове листья, поэтому сочетание листья которых не отделяется от сказуемого облетают.
Запятая 4 ставится, потому что здесь заканчивается придаточное определительное листья которых облетают на зиму и продолжается главная часть: древовидные пионы со временем превращаются в пышно цветущие раскидистые кусты.
Придаточное находится внутри главной части, поэтому выделяется с двух сторон запятыми 1 и 4.